年内出台试点:银行PE投资科技公司不再绕道海外

时间:2016-02-03 15:31:05 来源:腾讯财经 编辑:江晓川 周纯

中国政府计划推出试点项目,将允许部分商业银行设立股权投资实体,直接入股技术公司。这是对银监会主席尚福林最近所称“推动投贷联动融资试点工作”的细化。

尚福林在2016年全国银行业监督管理工作会议上,做出了就投资与贷款联动机制展开试点的表示。路透社此前援引熟悉情况人士的消息称,这一做法旨在给予银行业者投资高成长行业的机会,并鼓励其与私募机构开展竞争。

有银行业人士在回复腾讯财经的问询时称,允许银行进军股权投资行业的趋势“非常明显”。在保险机构被允许从事股权投资业务后,银行业直接进军股权投资业务的限制将很快放松。

2015年9月专事保险事务监管的保监会发文,允许设立保险私募基金,以“进一步发挥保险资金长期投资的独特优势,支持实体经济发展”。

路透社援引了解情况的匿名官员的话称,这一投资与贷款联动的机制将由国务院批准后,在年内启动。此外,该报道还援引银行业高层人士的话称,该计划的具体细节仍未确定,包括试点银行名单、实施条件等。

试点银行需要满足的条件,除基本的“公司治理完善”“风控管理强”“专业人才多、创新能力强”外,还需要其“服务科创企业等小微企业经验丰富,有行业领先地位?!闭馐遣菩略彻煞葜埔懈卟闼莆盏男畔?。

由于法律限制无法直接开展私募股权投资业务的商业银行,通常选择与私募股权投资机构合作,以“投贷联动”模式进入到这一领域。简言之,私募股权投资机构选择项目,向被投企业注入资金以获得股权,而与投资机构合作的银行亦给予企业信贷支持。

这些科技类企业小微企业降低了融资成本;它们通常无法从传统渠道获得信贷资金支持。由于带来配套信贷资金,股权投资机构增强了与同业的竞争力。而在银行方面,经过投资机构的筛选,银行降低了放贷风险,可获取更高回报。

中国现行法律框架下,商业银行无法直接开展私募股权投资业务,因此以国有商业银行为主,有资格设立海外实体的商业银行纷纷借道境外:通过境外子公司或者境外子公司设立在境内的实体,开展股权投资业务。

以建设银行为例,建行在香港设立“建银国际(控股)有限公司”,并通过这家投行在中国境内子公司——建银国际财富管理(天津)有限公司,开展人民币股权投资业务。建银国际称,其“在产业基金方面,成立多支人民币私募股权投资基金,覆盖医疗文化、环保行业”。

然而商业银行海外机构的设立审批颇为严格,监管部门一事一议;这是一位股份制银行政策研究人士对腾讯财经做出的表示。目前为止,仅有“国有五大行”和少数几家股份制商业银行获许设立海外机构。此次新政拟试点商业银行直接设立股权投资实体,将为银行提供除海外路线外的进入渠道。

中国境内直接设立的银行背景私募股权基金多由作为政策性银行的中国进出口银行和国家开发银行设立。中国进出口银行发起有“中国-欧亚经济合作基金”“中国-东盟投资合作基金”等,主要在合作区域内进行投资。

国开行旗下有专事投资业务的“国开金融”,系“中国银行业内唯一具有人民币投资功能”的投资机构;这是国开金融在其官方网站上做出的表示。这家股权投资机构具体涉足产业投资、海外投资、引导基金等。

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